在期货交易中，投资者面临的一个重要选择是采用挂单成交还是对价成交的方式。这两种成交方式各有优缺点，将深入探讨其区别，帮助投资者做出明智的选择。

挂单成交

• 特点：投资者主动在交易所系统中设定价格和数量的委托单，等待其他交易对手进行匹配。

• 优点：

  • 主动控价：投资者可以自行设定挂单价格，控制交易价格。
  • 减少滑点：大额挂单可以避免因市场波动导致的滑点，确保成交价格贴近预期的价格。

  

  • 避免亏损：特价单和限价单可以帮助投资者设置严格的亏损止损点，避免过度亏损。

• 缺点：

  • 成交不确定：挂单可能无法及时匹配到合适的对价盘，导致成交延迟或无法成交。
  • 交易成本较高：挂单需要支付手续费，频繁挂单会增加交易成本。
  • 成交时间无法控制：成交时间取决于市场流动性，投资者无法主动控制。

对价成交

• 特点：投资者直接与其他交易对手进行报价，并通过协商确定成交价格。

• 优点：

  • 成交迅速：对价成交不需要等待匹配，可以迅速成交。
  • 交易成本较低：对价成交无需支付手续费，交易成本更低。
  • 成交时间可控：投资者可以主动与其他交易对手联系，约定成交时间。

• 缺点：

  • 价格不可控：成交价格取决于对价者的意愿，投资者无法主动控制价格。
  • 容易受滑点影响：市场波动时，成交价格可能偏离协商价格，造成滑点。
  • 交易风险较高：对价成交需要投资者与其他交易对手建立信任，存在信用风险和欺诈风险。

选择指南

选择挂单成交还是对价成交取决于投资者的交易风格和目标。对于追求主动控价、规避滑点和控制风险的投资者，挂单成交更为合适。而对于讲究成交速度、降低成本和把握市场机遇的投资者，对价成交更具优势。

以下是一些需要注意的因素：

• 市场流动性：流动性高的市场挂单成交更容易匹配，流动性低的市场对价成交更有效率。
• 交易规模：大额交易挂单成交更有效，小额交易对价成交更为便利。
• 交易策略：高频交易、程序化交易等策略挂单成交的优势更明显。而套利交易、套期保值交易等策略对价成交更为灵活。
• 风险承受能力：风险承受能力较高的投资者可以尝试对价成交，风险承受能力较低的投资者挂单成交更为稳妥。

挂单成交和对价成交各有优缺点，投资者应根据自己的交易风格、市场情况和交易目标选择适合自己的成交方式。充分理解两种成交方式的差异，有助于投资者制定合适的交易策略，提高期货交易的效率和盈利能力。