商品期货多换空换(商品期货多换空换空怎么算)

期货直播室 (8) 2024-11-27 17:35:12

商品期货多换空换又称基差交易,是指在同一商品期货的不同合约月之间进行多头和平头头寸的转换,以获取价差收益。

多换空

当市场预期某商品未来价格将下跌时,投资者可以采取多换空的策略。

  • 操作步骤:在远期合约月买入一手多头头寸,同时在近期合约月卖出一手空头头寸。
  • 收益来源:当远期合约价格下跌时,多头头寸获得收益,而空头头寸产生亏损。价差的扩大将带来整体收益。
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空换多

当市场预期某商品未来价格将上涨时,投资者可以采取空换多的策略。

  • 操作步骤:在近期合约月卖出一手空头头寸,同时在远期合约月买入一手多头头寸。
  • 收益来源:当近期合约价格上涨时,空头头寸产生亏损,而多头头寸获得收益。价差的扩大将带来整体收益。

基差计算

基差是指不同合约月商品期货价格之间的差额。

  • 基差计算公式:基差 = 远期合约价格 - 近期合约价格

策略风险

  • 市场反向风险:如果市场预期错误,商品价格与预期相反,将导致损失。
  • 基差风险:基差的变化可能影响收益,甚至导致亏损。
  • 交易成本:多换空换涉及两次交易,会产生交易手续费。

策略应用

  • 季节性因素:某些商品在不同季节价格会有波动,可以通过多换空换捕捉季节性价差。
  • 库存周期:当商品库存处于高位时,市场预期价格下跌,可采取多换空策略;当库存处于低位时,可采取空换多策略。
  • 利差交易:不同商品期货合约之间的价差也可能存在获利机会,可以通过多换空换进行套利。

注意事项

  • 做好市场调研:深入了解商品市场动态,准确预测价格走势。
  • 把握时机:在基差处于有利位置时进场,避免追涨杀跌。
  • 控制风险:设定止损点,严格控制仓位,避免过度亏损。
  • 资金充足:多换空换需要一定的资金投入,确保有足够的资金支持。
  • 耐心持有:基差变化需要时间,切勿频繁交易,耐心持有至收益目标或止损点。

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