在股指期货交易中,每份合约都有一个特定的到期日。当合约接近到期日时,投资者需要进行换月移仓操作,即将当前即将到期的合约平仓,同时买入下一个月的合约,以继续持有仓位。
换月移仓涉及以下费用:
为了最大程度地降低换月移仓费用,投资者可以采取以下技巧:
1. 提前换月
不要等到合约临近到期日才换月,提前操作可以避免滑点风险和手续费上涨。建议在合约到期前 1-2 周进行换月。
2. 选择流动性高的合约
流动性高的合约成交量大,滑点风险较低。投资者可以选择成交量排名前列的合约进行换月。
3. 顺势换仓
如果市场趋势明确,可以顺势换仓。例如,在牛市中,可以买入远月合约,在熊市中,可以卖出远月合约。
4. 利用套利策略
对于盯市收益/损失较大的合约,可以采用套利策略。例如,买入当前月合约,同时卖出远月合约,通过两个合约价格差价来对冲盯市风险。
5. 使用限价单
换月时,使用限价单可以控制交易价格,避免滑点风险。限价单也有可能无法成交。
6. 关注换月资金流
换月期间,机构资金流入流出比较明显,投资者可以关注主力资金动向,根据资金流向判断市场趋势。
假设投资者持有 沪深 300 指数 12 月合约,合约价值为 50000 元,到期日为 12 月 20 日。
提前换月,手续费 50 元
在 12 月 10 日,投资者平仓 12 月合约,同时买入 1 月合约。手续费为 50 元。
换月盯市收益 100 元
假设 1 月合约价格为 50100 元,则盯市收益为 100 元。
换月印花税 5 元
印花税为成交额的千分之一,即 5 元。
总换月费用 155 元
本次换月移仓的总费用为 155 元。
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